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1、什么是私募基金？

      私募基金是通過非公開發(fā)行方式、面向少數(shù)機構(gòu)投資者或者富有的個人投資者募集資金而設立的基金。按照組織形式，可以分為契約型、公司型、合伙型私募基金；按照投資對象，可分為私募股權(quán)投資基金和私募證券投資基金。

2.什么是對沖基金？

      對沖基金（hedge fund），也稱避險基金或套利基金，是指由金融期貨和金融期權(quán)等金融衍生工具與金融工具結(jié)合后以盈利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式，意為“風險對沖過的基金”。對沖是通過盈虧對沖后的價差來獲利，具有以下特點：

   1）單次獲利量小，以量取勝

   2）不求每次都獲勝，但求獲勝概率大于50%

   3）一般會有杠桿交易

   4）一般與量化投資有很大聯(lián)系。

3、什么是陽光私募基金？“陽光私募”的稱呼因何而來？

      在行業(yè)的發(fā)展過程中，以信托產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品或者以有限合伙基金等合法合規(guī)的方式，通過非公開方式向高端投資者募集資金，主要投資于證券市場（不限于證券市場），定期向投資者公布業(yè)績的投資基金都被約定俗成地稱為“陽光私募”。區(qū)別于傳統(tǒng)的私募基金運作，“陽光私募”的基金成立、相關的信托關系、資金保管關系都受到《中華人民共和國信托法》等相關法律的要求，這也使得整個行業(yè)走入“陽光下”，進入了一個規(guī)范的運作時期。

4、陽光私募基金與公募基金有何區(qū)別？

     作為主要都是投資于二級市場且都有可查證業(yè)績的基金，陽光私募基金與公募基金相比在很多方面都有著顯著差異，尤其體現(xiàn)在如下幾個方面：

1）兩者的盈利模式完全不同。公募基金根據(jù)所管理的基金規(guī)模提取管理費；陽光私募則主要依靠超額收益的業(yè)績提成。這也決定了，對陽光私募來說，業(yè)績是報酬的基礎，必須追求穩(wěn)定的，正的絕對收益，才能獲得生存和發(fā)展；

2）在投資對象和范圍上，陽光私募具有更大的靈活性。公募基金必須在相關法律法規(guī)允許的框架內(nèi)設立和運作，在投資品種、投資比例、投資于基金類型的匹配上有嚴格的限制，比如在任何市場條件下的最低持倉都不得低于60%。而陽光私募的投資限制完全由協(xié)議約定，管理人可以在協(xié)議約定的范圍內(nèi)根據(jù)市場狀況和自己的分析判斷決定是否投資、投資比例等，更加靈活地應對市場變動。

3）產(chǎn)品的設立方式和信息披露要求不同。公募基金對產(chǎn)品設立和信息披露有著嚴格的限定和要求。但陽光私募的設立受法律限制較少，對信息披露的要求相對較低，可以與特定投資者私下約定信息披露的要求、時間、方式等，具有較強的保密性。

5、陽光私募產(chǎn)品是否跟公募基金一樣進行信息披露？

      公募基金對信息披露有非常嚴格的要求，其投資目標、投資組合等信息都要披露，凈值每天進行發(fā)布；而陽光私募產(chǎn)品對信息披露的要求更加靈活，具有較強的保密性，除了定期發(fā)布凈值和運作報告外，也根據(jù)信托公司和投資顧問的需求更富個性化。

6、陽光私募產(chǎn)品如何保證資金的安全性？

      陽光私募產(chǎn)品的資金由保管人（保管銀行）進行保管，證券由證券經(jīng)紀人（交易券商）托管，投資顧問（陽光私募公司）只負責投資顧問服務，不直接接觸資金，不存在資金挪用的可能性。

7、陽光私募的產(chǎn)品凈值為何是由信托公司、基金公司等來公布？

      信托公司、基金公司是陽光私募產(chǎn)品的發(fā)起方，負責產(chǎn)品的運營管理。估值基準日的產(chǎn)品凈值，是由產(chǎn)品發(fā)行公司負責定期對信托計劃資產(chǎn)進行估值，對產(chǎn)品的費用進行核算后，計算得出并對外發(fā)布。

8、陽光私募的固定信托管理費和銀行托管費如何收取？

      陽光私募產(chǎn)品一般定期（月度或季度）開放，固定信托管理費和銀行托管費通常按照合同規(guī)定的費率（年化）分攤至各開放日收取，計提基數(shù)為開放日當天的信托計劃資產(chǎn)總值。

9、陽光私募產(chǎn)品的浮動業(yè)績報酬如何提取？

      陽光私募產(chǎn)品將針對凈值創(chuàng)新高的部分提取浮動業(yè)績報酬。例如，產(chǎn)品初始發(fā)行面值為1元：1）若第一個估值基準日扣除當期信托管理費和銀行保管費之后，產(chǎn)品單位值為1.2元，則針對（1.2-1）=0.2元部分提取業(yè)績報酬；2）若第一個估值基準日扣除當期信托管理費和銀行保管費之后，產(chǎn)品單位值為0.98元，則不收取業(yè)績報酬；若至第二個估值基準日扣除當期信托管理費和銀行保管費之后，產(chǎn)品單位值為1.06元，則針對（1.06-1）=0.06元部分提取業(yè)績報酬。

10、信托公司公布的產(chǎn)品凈值是已經(jīng)扣除業(yè)績提成的凈值嗎？

      是的，信托公司公布的凈值是扣除信托管理費、銀行托管費、律師費等費用，以及業(yè)績提成之后的凈值，是客戶實際所得。

11、為什么證券投資集合資金信托計劃只能有50個300萬元以下的名額？機構(gòu)投資者是否占用名額？

      根據(jù)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會令 2007 年第3 號《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第二章第5條規(guī)定，單一信托計劃自然人人數(shù)不得超過50人，合格的機構(gòu)投資者數(shù)量不受限制。

      因此，300萬元以下的名額只能有50個，而機構(gòu)投資者則不受此限制，也不會占用50個自然人的名額。